一边大手笔定增推动技改项目，一边计划回购股票提振股价，岳阳林纸（600963）（600963.SH）动作频频。

5月28日晚间，岳阳林纸公告称，公司拟不低于5000万元（含）且不超过1亿元（含）回购公司股份，回购价格不超过10.24元/股。值得一提的是，本次回购股份将依法全部予以注销并减少公司注册资本。

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业内人士表示，注销股份有助于提升岳阳林纸每股价值。截至5月29日收盘，公司股价收报6.28元/股，涨2.78%。

不过，K线图显示，2023年以来，岳阳林纸的股价已经较年内高点跌了两成。今年2月24日，公司股价达到年内高点7.91元/股，此后便一直下跌至今，3个多月来跌幅已经高达20.6%。

岳阳林纸也在公告中表示，近期股票市场的波动且公司股价下跌，公司认为目前股价不能正确反映公司价值，也不利于维护广大社会公众股东利益；基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可，为增强投资者信心，公司拟使用自有资金采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份。

奔腾新闻记者注意到，在回购股份公告发布的半个多月前，岳阳林纸公告了一份定增计划。

具体来看，5月10日晚间，岳阳林纸披露定增预案，拟非公开发行股票数量不超过3.5亿股，募集资金总额不超过25亿元，分别投入到岳阳林纸提质升级综合技改项目一期年产45万吨文化纸项目及补充流动资金。

值得一提的是，中国纸业作为岳阳林纸的直接控制人，以现金方式认购本次发行股数的10%（含本数），且不超过本次发行股数的30%（含本数）。目前，中国纸业直接和间接共持有岳阳林纸公司7.66亿股股份，占公司总股本的42.48%，为公司的直接控制人。

对于左手定增，右手回购的资本动作，广科咨询首席策略师沈萌对奔腾新闻记者表示，由于定增是向特定投资者发行，而回购对象是面向市场上不特定投资者，所以这样可以进一步扩大相关方的控股比例。

业绩方面，岳阳林纸在去年营收和净利双双高增后，今年一季度，公司的营收和净利增速出现背离。数据显示，今年前三个月，公司实现营收25.22亿元，同比增长51.11%；但归母净利润和扣非后净利润分别为8749.18万元、6283.45万元，同比减少29.57%、44.37%。

对于扣非净利润的下滑，岳阳林纸称主要为受主要原材料价格上涨影响，营业成本增长高于收入；本期母公司研发投入较同期增加，以及子公司诚通凯胜生态建设有限公司本期收到的政府补助等在内的非经常性损益较同期增加。

在此背景下，公司的经营现金流也承受一定压力，一季度公司的经营活动现金净流量净额为1430.96万元，同比下降35.04%。

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